VN Portfolio - Cập nhật danh mục 03
ACB - Sự lựa chọn không thể thiếu
Những ngày gần kề Tết Nguyên Đán 2025 thị trường chứng khoán đang giao dịch trong bối cảnh hết sức nhàm chán. Đây là cơ hội để lựa chọn những cổ phiếu tốt với những vị thế hợp lý để chuẩn bị cho tương lai. Và để bổ sung thêm cho danh mục đầu tư mẫu VN Portfolio, Quân Sư Chứng Khoán quyết định giải ngân thêm 20% tỷ trọng đối với cổ phiếu ACB.
Tỷ trọng của danh mục sau cập nhật gồm:
Lý do giải ngân ACB:
(1) Nhóm ngành bank luôn là nhóm ngành có sự tăng trưởng ổn định bậc nhất và chiếm tỷ tọng vốn hóa lớn nhất trên thị trường vì vậy rất khó bắt gặp một danh mục đầu tư chuyên nghiệp nào thiếu vắng cổ phiếu ngân hàng. Trong năm 2024 và dự báo 2025, ngành ngân hàng tiếp tục thể hiện sự tăng trưởng vượt trội. Vì vậy, việc bổ sung một cổ phiếu ngân hàng là ACB là điều cần thiết để đảm bảo sự phân bổ nguồn vốn hợp lý cho danh mục.
(2) Tín dụng tiếp tục tăng trưởng tích cực trong tháng cuối năm 2024 và 2025 với động lực đến từ sự hồi phục rõ nét của nhóm khách hàng cá nhân trong khi nhu cầu tín dụng nhóm KHDN vẫn giữ mức tăng trưởng khả quan nhờ nền kinh tế kỳ vọng có những diễn biến thuận lợi hơn.
(3) Hiệu quả sinh lời của ACB duy trì mức cao nhờ kiểm soát tốt chi phí và chất lượng tài sản.
(4) NIM kỳ vọng được cải thiện trong thời gian tới nhờ: tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn ở mức thấp và áp lực cạnh tranh về lãi suất cho vay giữa các ngân hàng được giảm bớt. Tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn của ACB tính đến Q3.2024 ghi nhận ở mức 20,7%, mặc dù tăng hơn so với giai đoạn trước những vẫn đang thấp hơn tương đối so với mức trần quy định. Do đó ngân hàng có nhiều dư địa để gia tăng nguồn huy động vốn ngắn hạn, giúp giảm bớt áp lực lên chi phí vốn đặc biệt trong bối cảnh lãi suất huy động có thể điều chỉnh tăng trong thời gian tới, qua đó có thể cải thiện NIM trong bối cảnh tăng trưởng tín dụng được kỳ vọng vẫn giữ mức tăng trưởng khả quan.
(5) Đồ thị giá có tín hiệu tích cực trong ngắn hạn nhờ tạo Stophunt cho điểm mua ngắn hạn theo phương pháp giao dịch của Quân Sư Chứng Khoán.
Mức giá giải ngân ACB được lấy theo giá đóng cửa phiên giao dịch gần nhất là 25.000/cp.
Hy vọng rằng ACB cùng với những sự lựa chọn còn lại sẽ cho mức sinh lợi tốt trong tương lai gần khi sự chán nản sẽ dần qua đi.